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    路上，陈默详细的请教了陆俊有关慕容云海家搞的贷款公司，到底是个什么玩意。

    这种公司美其名曰是p2p，实际上，其实本质上就是高利贷。

    陆俊道：

    p2p在华夏，是伪命题。

    为什么是伪命题？

    因为这个行业存在2个根本悖论，导致无法正常存活。

    第一个悖论，必须刚性兑付，投资人不接受承受风险。

    按照正常的p2p模式，交易是人对人的，应该是投资人自己决定投不投借款人，投了之后，钱要不回来，风险应当自己承担，平台不承担兑付义务，国家也不允许p2p刚性兑付。

    但我们都知道，这在华夏，行不通，投资人会搞死你。

    所以平台要活下去，必须刚性兑付。

    一头是刚兑不合规，一头是不刚兑会死，这是第一个悖论。

    第二个悖论，投资收益与风险的逆向筛选矛盾。

    一般p2p给到投资者的收益在8个点以上，高的十几个点的也有，再加上获客成本，运营成本，工资支出，资金通道成本，保证金等等一系列成本，p2p平台的资金成本基本都在20以上，更高的也有的是。

    那么问题来了，p2p平台以20个点以上的成本搞来的资金，需要以多少的价格放出去才能有的赚？

    考虑到部分坏账的情况，这个数字应该是30以上的年化。

    如果对企业融资这个领域有所了解的人，应该知道，这个融资成本，正常企业是不可能接受的，因为连毛利都赚不回来，现在实体经济这么不景气。

    正常经营的企业不会要这种钱的。

    那么问题来了，肯接受这种必然换不上的费率的钱的，到底是什么样的货色？他们的资产质量如何？

    一头是投资人要高收益，一头是投资标的高风险，这是第二个悖论。

    由于上述两个悖论的存在，导致的结果就是，大量的p2p平台，为了活下去，实质性违规操作，搭建资金池，借新还旧，走向庞氏之路。

    陈默恍然大悟道：

    就是拿新用户的钱，给老用户支付利息，然后本金自己公司拿着花呗。

    这玩意，不应该死的很快吗？

    怎么到现在还有人在玩？

    陆俊摇头笑道：

    默师，这你就有所不知咯！

    原本p2p行业，在2017年初就该全员覆灭了，因为那时候整个经济下行厉害，坏账频发，而且由于早期p2p都是大额投资标的，一个标的初风险，一个平台爆炸。

    更要命的是，大额标的，也玩不转了，那个时候国家要求p2p限制标的规模，企业标的不能超过100，个人标的不能超过20，限期整改。

    眼看着p2p就要因为资产不合规，且违法资金池（为了覆盖掉坏账标的的借新还旧）被一锅端，但同样是那个年代，一个神奇的物种兴起了。

    互联高利贷。

    那个时候还不是714高炮，而是1000到3000元，1到3个月，月费率6到15的普通小额高利贷，又叫现金贷。

    大量资产慌，且资产不合规，且资产有问题的p2p公司，开始转做现金贷，p2p筹集来的钱，都拿去放现金贷了。

    那个时候，现金贷市场还是一片蓝海，大量的底层同胞还没有被债务压垮，他们还是正常的蓝领或者小白领或者大学生，他们一个月的正常收入也有3到5千元，买个苹果借个现金贷，分个3期还上，压力不大。

    所以获客成本不高，坏账不高，收益不低，并且由于额度小，恰恰好满足了监管的小标的人对人的要求。

    大量p2p公司，在现金贷的第一波红利中，赚的盆满钵满，当时做的好的公司，一个月的净收益，是放贷总额的10。

    一头是p2p吸纳来的高额现金，一头是月10收益的现金贷资产，印钞机开起来了。

    很多现在还屹立不倒的p2p公司，都是趁着那个红利期放现金贷，把自己p2p大额标的中的坏账窟窿给填上的。

    可以说，是底层人民的现金贷血汗利息，养活了很多表面高大上的p2p机构，以及那些享受着p2p高收益的所谓。

    这是中产阶级对底层人民的一次降维打击。

    现金贷让很多p2p公司过得很滋润，但好景不长。

    因为现金贷本身小额短期高费率的特点，正常人是不会借的，你想想你会去找贷款公司去借1000元1个月利息15的贷款吗？

    这种对用户极为不友好的吸血产品，同样也是对用户阶层的一次逆向筛选。
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